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十年几乎没涨,上证综指被指“失真”上交所回应了!沪

发布日期:2020-06-02 04:51   来源:未知   阅读:

近日,沪指失真话题引发热议。在今年全国两会上,全国人大代表、立信会计师事务所董事长朱建弟在接受媒体采访时建议适当调整的编制方法,切实提升指数的表征作用及内在稳定性。中泰证券首席经济学家李迅雷5月25日也发文呼吁,沪指失真问题应引起充分重视。

5月29日晚间,上交所回应调整上证综指编制方法建议称,在研究上证综指编制方法的完善方案时,将充分听取市场各方意见并借鉴国际最佳实践经验,在修订指数表征功能的同时,应尽量保证与现有指数无缝衔接,保证指数的连续性和稳定性,维护正常的交易秩序。

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上证综指,全称“上海证券综合指数”,也简称“上证指数”或“沪指”,代码000001,样本股是上海证券交易所全部上市股票(包括A股和B股),以样本股的发行股本数为权数进行加权计算。与之对比,深证成指的样本股则是按一定标准选出500家有代表性的上市公司作为样本股,用样本股的自由流通股数作为权数,采用派氏加权法编制而成的股价指标。

如图所示,2005年1月4日(沪深300和中证500首个交易日)至今,深证成指涨了2.5倍,沪深300涨了近3倍,中证500涨了4倍多,中证1000涨了近5倍,而上证指数仅上涨了一倍多。过去20年,中国GDP增长了近10倍,沪市股票总市值也增长了近10倍,但上证指数仍然原地踏步。

上证指数的编制没有反映核心指标企业对经济增长的贡献,也未能真实反映这些年来经济发展的结果。沪指失真原因,中泰证券首席经济学家李迅雷总结为:

1.我国上市公司结构与宏观经济结构变迁未完全同步。上市公司结构中的传统行业占比明显高于在GDP中的占比,网络经济、数字经济、高技术经济等领域的高质量新兴企业的缺失影响了股指代表性。

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